当创新药物转身变黑马，股价狂跌32%的背后故事

最近，康乃德生物的rademikibart（乐德奇拜单抗）广受瞩目，结果却让人意外。就像一位期待在舞台上炫技的歌手，结果临上场前却被调音师拽去翻唱另一首歌一样，市场反应瞬间崩溃，他们的股价在开盘前猛地跌了32%。这一天，简直可以称为这家创新药企的黑暗时刻。

先来看看这次临床试验的舞台情况。160位最近经历过哮喘急性加重的青年和成年人，像被挑选的演员，随机分为两组——一组注射600mg的Rademikibart（79人），另一组则是安慰剂（81人）。当然，他们的“观众”也就是那些被称作“嗜酸性粒细胞”的小家伙们，始终保持在不低于300个/微升。

试验的主要剧本是“治疗失败”复合指标——是不是能成功打赢这场病痛的比赛。结果是，用药组的治疗失败率比安慰剂组低了令人惊讶的66%。看似精彩的对决，结果却因为P值在0.153上徘徊，不够给力，没能成功突破统计学的高门槛。仿佛一张好牌却因洗牌不当输给了庄家。虽然FEV1的数据显示用药组的改善幅度要大得多——250毫升对比安慰剂的120毫升，差值130毫升，结果却笑傲江湖，P值游戏达到了0.023。 永乐国际安全登录入口

回顾这场临床试验，其实康乃德近五年来的历程更像是一部跌宕起伏的戏剧。2020年，他们就像初出道的小明星，风头无两，完成了1.15亿美元的C轮融资，光芒万丈。2021年，成功上市，简直就是登上了那座巅峰。然而，随着时间推移，大家发现这位明星似乎没能持续爆发，反而开始被贴上“me-too”或“me-worse”的标签。可惜的是，光环渐渐褪去，公司的资产慢慢减少，不断演绎着拆东墙补西墙的戏码。

今年，竟然连药品开发的权利都甘愿转让，得到的不仅是1.5亿元的首付款，还有最高8.75亿的潜在里程碑，真是有些“生意”味道浓厚。听闻公司在华员工也减薪裁员，心中不禁暗自叹息：这年头，药企的“剧本”是否太过悲凉？

不过，这次的临床试验表现也并非药物本身的“不争气”。公司表示，“整体治疗失败率低于预期”，安慰剂组表现出乎意料的好，结果让本计划大展拳脚的Rademikibart反而显得无力。更要紧的是，在急性加重的这个场景，多年来也没有生物制剂可以在发作时施救，真是犹如在一片空白的画布上，用心作画，却因缺乏现成的模版而东拼西凑。标准治疗越有效，给药物留下的比赛空间就越小。也难怪选这个适应症本身是有道理的，毕竟救命却不救命的感觉，真是让人感慨万千。 永乐国际安全登录入口

如今，面对这样的困境，Rademikibart能否在未来的道路上逆转乾坤，是否能再次创造辉煌，让我们拭目以待。